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Fundos de hedge e garantias fiscais: a correlação futura

Os investidores hoje enfrentam a economia mais difícil em décadas e, como resultado, baixos retornos para fundos de hedge. Então, como você obtém a renda de ontem na economia de hoje? Qual será a próxima grande fonte de renda de investimento? Estas são perguntas que os principais profissionais fazem. No entanto, a resposta pode estar bem debaixo de seus narizes.

Cento e cinquenta anos atrás, os condados e municípios deste país estavam no negócio de vender ônus fiscais que proporcionam altos retornos a investidores interessados ​​e conhecedores. Esse tipo de investimento se presta muito bem a fundos de hedge com múltiplas estratégias, bem como aqueles voltados para o mercado de crédito e imobiliário.

Entendendo o processo:

No entanto, antes que os investidores possam mergulhar nesse mercado ligeiramente único, eles devem entender os conceitos por trás dele. Uma delas é a retenção de imposto a receber, que é simplesmente o direito de cobrar impostos sobre uma propriedade. A razão pela qual este termo é tão importante para este mercado é que uma vez que um proprietário se torna um sonegador de impostos sobre a propriedade, depois de um tempo o banco tem o direito de colocar uma garantia sobre a propriedade e vender essa garantia. Depois disso, o comprador pode cobrar a dívida fiscal do proprietário do imóvel.

Como a capacidade do governo de distribuir fundos depende em grande parte da cobrança de impostos sobre a propriedade, a evasão fiscal por parte dos indivíduos é muito prejudicial. Assim, os governos devem procurar soluções rápidas para mitigar as perdas de receita. Caso contrário, eles devem cortar seus gastos ou aumentar os impostos sobre a propriedade para aqueles que cumprem consistentemente suas obrigações. Portanto, não é de surpreender que muitos governos estejam aproveitando a oportunidade para vender a dívida garantida pela própria propriedade.

Então, por que isso é uma “boa compra” para um investidor? Como sempre, a receita de juros é a resposta. À medida que a dívida vencida é paga, o proprietário do imóvel também deve pagar uma multa na forma de juros. Esse interesse pode variar de dez a cinquenta por cento. Isso significa uma grande vitória para o titular da garantia. Mesmo que o proprietário do imóvel não pague, na maioria dos casos, após um certo período de tempo, o titular da hipoteca pode encerrar a casa e providenciar a venda. Comprado pelo preço certo, também pode gerar grandes retornos para o investidor.

A queda:

No momento, o mercado de gravames fiscais sofre de uma desvantagem significativa. É a ausência de um mercado secundário ou de um processo único de revenda de ônus em aberto. No momento, o penhor é vendido apenas uma vez, e o comprador assume a responsabilidade pela cobrança da dívida vencida ou pela conclusão do processo de execução. No entanto, se o mercado secundário fosse desenvolvido, poderia se tornar uma verdadeira fonte de investimento e muitos o considerariam uma espécie de hedge fund. Eles poderiam, se fizessem certo, comprar na baixa e vender na alta e lucrar mais rápido sem se preocupar com a bagunça da cobrança de impostos devidos.

Isso não significa que eles não ofereçam altos retornos por si só, mas significa que eles atualmente não são ideais para investimentos do tipo hedge funds.

Risco versus recompensa:

Independentemente de operarem ou não como um fundo de hedge, os investidores com garantia fiscal falam muito bem desse tipo de investimento. Alguém que investe nesse mercado pode esperar obter um retorno médio de cerca de dez por cento sobre os custos, e a compra média de uma garantia terá um retorno de cinquenta por cento no primeiro ano. Não sem risco, uma vez que não há data de vencimento definida e o encerramento pode ser um empreendimento demorado, eles ainda são considerados uma fonte de investimento favorável para muitos que procuram menor risco e retornos moderados.

Quem deve investir?

Apesar do que foi dito acima, a lista de quem costuma buscar esses tipos de investimentos, como corporações e pools regionais de garantias, inclui fundos de hedge e empresas de private equity. São ideais para quem não procura liquidez fácil e para quem está devidamente apoiado por uma equipa jurídica experiente.

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