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Estes são dias muito nervosos para os fundos de hedge. Os dias de investimento lucrativo com eles parecem ter acabado. A velha tática desses fundos parece não funcionar mais. Esses fundos podem precisar se reinventar.
Da obscuridade à glória
Os setores mais populares de fundos de hedge, que lhes renderam lucros muito altos, não são mais lucrativos. Estes incluem estoques, setor de energia, urânio, ouro e imóveis. De todas as reservas de petróleo e urânio eram simplesmente fabulosas.
Antes de 2002, os fundos de hedge eram pouco conhecidos. Poucos investidores os conheciam ou acreditavam neles. Eles caíram no reino das ações de crescimento de alto rendimento.
Era muito mais seguro investir em 2002-2003, já que os mercados de ações estavam em um mercado de baixa e os preços das ações caíram quase pela metade. As ações de energia e commodities estavam extremamente baratas e não havia muito risco de queda na época. Assim nasceram os fundos de hedge.
O principal fator que lhes trouxe enormes lucros foi o princípio da alavancagem. Eles acreditavam em dinheiro fortemente emprestado para jogar no mercado. Como as ações estavam baratas e havia pouco espaço para novas perdas, havia mais a ganhar do que a perder. Eles costumavam transformar pequenos lucros em grandes lucros e comissões.
Após o mercado de baixa de 2002, os fundos de hedge que investiram em commodities e ações de energia obtiveram enormes lucros. Isso deu a eles imensa popularidade. Agora é uma indústria de US$ 2 trilhões.
Fundos de cobertura em declínio
Os preços das commodities e do petróleo parecem ter amadurecido. Menos provável que sejam os enormes lucros que costumam trazer. Existe o perigo de eles caírem e, portanto, muitos deles podem ser arriscados.
A recente crise de crédito, a crise das hipotecas, os problemas bancários e a recessão afetaram fortemente esses fundos. O índice blue chip do Credit Suisse/Tremont, que mede o desempenho dos principais fundos de hedge, permaneceu praticamente inalterado desde o segundo semestre de 2007, com a maior parte de seu ganho de 7,4% no primeiro semestre de 2007.
No entanto, o índice Credit Suisse pode não ser totalmente representativo, pois muitos fundos de hedge são facilmente excluídos dele após seu declínio.
O lado negro dos fundos de hedge
Um dos principais problemas com os fundos de hedge é que, ao contrário de outros fundos mútuos, a maioria não publica volumes diários. Devido a esta; sua eficácia é difícil de medir com tanta regularidade quanto no caso de outros fundos. Isso torna extremamente difícil tomar qualquer decisão informada.
O segundo grande problema com eles é que cobram comissões muito altas, geralmente 20% dos lucros. Talvez com uma diminuição na lucratividade, isso pode sair.
Em terceiro lugar, presume-se também que a confiabilidade das estatísticas que eles relatam é questionável. Acredita-se que eles superestimam muito seu desempenho.
A última palavra
É tudo sobre o momento do investimento. Os últimos anos foram extremamente lucrativos e qualquer investimento nos importantes setores de commodities e energia traz retornos substanciais.
Os fundos de hedge são arriscados. Eles são como programas de investimento de alto rendimento. Portanto, pode não ser mais recomendado brincar com eles.
Com o encolhimento do crédito e os bancos e corretoras se tornando muito cautelosos em relação aos empréstimos, os fundos de hedge podem não ser mais capazes de usar uma estratégia de alavancagem. As bolsas de valores estão entrando em um futuro incerto.
Qualquer investimento em fundos de hedge não parece tão transparente e altamente lucrativo. Portanto, na melhor das hipóteses, muitos investidores preferem evitá-los.
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Fonte: Altaf Sahibzada
