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Os investidores que procuram diversificar suas carteiras e proteger sua riqueza dos estragos da volatilidade nos mercados tradicionais provavelmente enfrentarão uma série de investimentos florestais que prometem gerar retornos ajustados pela inflação superiores e risco para o investidor de longo prazo.
Mas como o investimento em madeira compensou? E como o pequeno investidor participa dessa interessante classe de ativos de investimento alternativo?
Primeiro, vejamos o desempenho passado do investimento florestal medido por um dos principais índices de investimento em madeira, o NCREIF Timberland Index; de acordo com o retorno do investimento de referência do setor, essa classe de ativos superou o S&P500 em cerca de 37% nos 20 anos de 1987 a 2007. Quando as ações retornaram um retorno médio anual de 11,5%, os investimentos em silvicultura renderam 15,8%.
Ao mesmo tempo, foi comprovado que a receita de investimentos em terras florestais e florestais mostra muito menos volatilidade, o que é uma característica atraente para o investidor moderno.
Anteriormente, grande parte da renda do investimento em silvicultura era absorvida por grandes investidores institucionais, como fundos de pensão, seguradoras e fundos universitários, que despejaram coletivamente mais de US$ 40 bilhões em investimentos em madeira na última década.
Então, para a segunda pergunta; como os pequenos investidores participam desse tipo de investimento alternativo?
De acordo com um estudo do professor John Caulfield, da Universidade da Geórgia, o retorno do investimento na silvicultura triplica;
- Aumento do volume de madeira (crescimento biológico das árvores), que representa cerca de 61% do retorno do investimento.
- Aumento dos preços da terra, representando apenas 6 por cento da renda futura.
- Aumento nos preços da madeira por unidade, proporcionando os últimos 33% de retorno sobre o investimento para os proprietários florestais.
Assim, a melhor forma de aumentar o valor do seu investimento em madeira é ser proprietário das árvores, quer directamente quer através de um dos muitos fundos de investimento florestal ou outras entidades.
REIT de madeira
Uma maneira de pequenos investidores se envolverem em investimentos em madeira é por meio de um fundo de investimento imobiliário (REIT). Essas estruturas de investimento são semelhantes aos fundos em que os investidores podem comprar e vender ações fiduciárias na bolsa de valores, os REITs compram e gerenciam propriedades de investimento em madeira, mas, ao contrário das empresas convencionais, devem pagar aos investidores 90% de seus lucros em dividendos.
Alguns exemplos de REIT Timber:
A Plum Creek Timber é a maior proprietária privada de terras florestais nos Estados Unidos e o maior fundo REIT madeireiro com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 5,6 bilhões. Muitos investidores escolheram esse caminho para investir em silvicultura.
Potlatch também é um fundo de investimento REIT, enquanto
A Rayonier gera cerca de 30% de sua receita REIT com madeira.
A Weyerhaeuser vendeu seu negócio de papel e embalagens e está convertendo-o em um REIT até o final do ano.
O Wells Timberland REIT Fund não é listado publicamente, mas pode estar disponível para compra por meio do Wells Real Estate Funds.
Outra forma de pequenos investidores adicionarem investimentos florestais a seus portfólios é comprar fundos negociados em bolsa que tentam acompanhar o desempenho dos produtos madeireiros. Isso é menos direto do que possuir terras florestais ou investir em REITs de madeira, pois um ETF também pode investir em ações de empresas envolvidas na cadeia de suprimentos de madeira, incluindo processadores e distribuidores. Isso significa que investir em silvicultura por meio de ETFs expõe o investidor a alguma volatilidade nos mercados de ações.
O Guggenheim Timber ETF possui cerca de 25 ações e REITs envolvidos na indústria global de produtos de madeira e papel, com 30% de empresas americanas.
O S&P Global Timber & Forestry Index Fund possui 23 títulos, 47% dos quais investidos nos Estados Unidos.
Organizações de gestão de investimentos em madeira (TIMO)
Aqueles com mais capital livre podem participar de investimentos florestais por meio da TIMO, embora a maioria desses profissionais de investimento exija um investimento mínimo de US$ 1 milhão a US$ 5 milhões e um compromisso de amarrar os fundos em até 15 anos. As TIMOs essencialmente comercializam ativos de terras florestais, adquirindo imóveis adequados, gerenciando-os para maximizar o retorno dos investidores, alienando-os e distribuindo lucros aos acionistas.
Muitos especialistas acreditam que o estilo de gerenciamento ativo da TIMO garante que eles possam ser mais responsivos às condições do mercado do que os REITs e, portanto, não são tão propensos a cair e subir de acordo com o mercado.
Investimento direto em silvicultura
Aqueles com acesso a capital suficiente e consultoria especializada apropriada podem investir em imóveis físicos. As plantações florestais comerciais são operações complexas que requerem habilidades, conhecimento e experiência para gerenciar com eficácia e maximizar os lucros, reduzindo os riscos.
Para investidores de poltrona ou aqueles com menos capital disponível, muitas empresas oferecem aos investidores a oportunidade de comprar ou arrendar um pequeno pedaço ou lote dentro de uma plantação florestal maior e gerenciada profissionalmente. Os investidores normalmente assumem a propriedade de seu local e das árvores em regime de arrendamento, enquanto a empresa de investimento em madeira planta, gerencia e muitas vezes colhe as árvores em nome do investidor.
As opções dos investidores variam de espécie para espécie e região para região, com oportunidades atuais no Brasil, Panamá, Costa Rica, Alemanha, Nicarágua e outros locais mais exóticos, como Fiji.
Os investidores devem ter cuidado, pois muitos desses investimentos diretos na silvicultura vêm com enormes comissões para vendedores e promotores, com muitos oferecendo aos “agentes” até 30% de comissão pela venda de lotes aos investidores e, em muitos casos, mesmo sem a devida diligência. saídas.
Em alguns casos, o autor viu lotes de investimento florestal no Brasil embalados e vendidos a investidores por mais de £ 100.000 por hectare. O investidor deve procurar o conselho de um consultor independente experiente nesta classe alternativa de ativos de investimento e capaz de fornecer um conjunto completo de materiais de due diligence, incluindo uma avaliação independente da propriedade de investimento florestal proposta.
Resumo
Os investidores escolhem investimentos florestais por causa de seu efeito de hedge inflacionário e sua capacidade de gerar retornos não correlacionados sobre o investimento no longo prazo.
O desempenho da classe de ativos é determinado pela demanda por madeira em comparação com a oferta global e, a longo prazo, estamos usando madeira em um ritmo mais rápido do que podemos cultivá-la, tornando o investimento em madeira uma classe de ativos atraente para investidores que procuram estabilidade e durabilidade. valorização do capital a prazo em sua carteira de investimentos.
Os investidores que procuram o tipo de investimento florestal certo para eles devem consultar um consultor que possa demonstrar experiência e especialização no setor.
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Fonte: David D Garner
