Os traders de ações de tecnologia estão enfrentando um período de frustração devido aos altos preços pagos para entrar no mercado de inteligência artificial (IA) sem o aumento de lucros esperado. O índice Nasdaq, que serve como um indicador para a indústria de tecnologia, estava previsto para cair 1,2% na sexta-feira, refletindo uma venda massiva na Coreia do Sul, onde o índice Kospi caiu 5,8%. O Nasdaq encerrou todos os dias da semana em queda, acumulando uma perda de mais de 6% desde seu pico histórico em 2 de junho.
Os investidores estão certos em serem cautelosos, uma vez que as avaliações das ações de IA dispararam nos últimos anos, baseadas principalmente na promessa da tecnologia, e não no crescimento de lucros que normalmente impulsiona o aumento dos preços das ações. Embora a demanda por IA esteja em alta, o crescimento explosivo da indústria levou as empresas a gastar e tomar empréstimos de dezenas de bilhões de dólares para desenvolver a tecnologia, sem resultados imediatos visíveis.
A situação não é totalmente culpa das grandes empresas de tecnologia. O desenvolvimento da IA se tornou uma empreitada extremamente cara, com a crescente demanda por tecnologia alimentando um boom nos centros de dados, que exigem um número massivo de chips de alta potência que os fabricantes de semicondutores não conseguem produzir rapidamente o suficiente. Isso resultou em um aumento acentuado nos preços dos chips, criando uma dinâmica de mercado em que as ações dos fabricantes de chips disparam, enquanto as empresas de tecnologia que alimentam os modelos de IA enfrentam quedas.
A Microsoft e a Meta estão em um mercado de baixa, tendo perdido um quinto de seu valor desde seus picos. As demais gigantes tecnológicas, conhecidas como Mag 7 – Amazon, Apple, Google, Nvidia e Tesla – estão em território de correção, com quedas de pelo menos 10% em relação aos seus altos recentes. Em um exemplo da dicotomia no setor de IA, a Apple anunciou recentemente um aumento nos preços de MacBooks e iPads devido à escassez de memória, o que resultou em uma queda de mais de 6% em suas ações. Em contraste, a Micron, fabricante de chips de memória e armazenamento, viu suas ações subirem quase 16% após relatar lucros excepcionais, impulsionados pela demanda por seus semicondutores.
Essas dinâmicas de mercado estão levando a indústria a reconsiderar suas estratégias. A OpenAI está avaliando a possibilidade de adiar sua oferta pública inicial (IPO) devido à volatilidade recente do mercado, que pode dificultar a obtenção da avaliação desejada de US$ 1 trilhão, conforme reportado pelo New York Times.
O índice Kospi, que tem metade de seu valor concentrado em apenas duas gigantes tecnológicas (SK Hynix e Samsung), acionou um bloqueio de circuito na sexta-feira, resultando em uma pausa de 20 minutos nas negociações. O Kospi, que subiu cerca de 90% este ano, tem apresentado grande volatilidade. Esta semana, o índice caiu 10% na terça-feira, subiu 5% e 3% na quarta e quinta-feira, e então caiu novamente na sexta-feira.
O setor de tecnologia tem sido um motor de crescimento para o mercado de ações nos últimos anos. Apesar de sua recente queda, a indústria de semicondutores compensou a diferença, crescendo para 19% do valor do S&P 500. No entanto, o aumento dos rendimentos dos títulos e a possibilidade de o Federal Reserve aumentar as taxas de juros nos próximos meses podem impactar negativamente o setor de tecnologia, que é particularmente sensível a altas taxas de empréstimos.
Se a incerteza no setor de tecnologia se transformar em uma venda generalizada, o restante do mercado de ações precisará se esforçar para sustentar o crescimento. A boa notícia é que os setores não tecnológicos estão todos em alta nesta semana. Mesmo com sua dependência do setor de tecnologia, o S&P 500 está a pouco mais de 3% de seu pico histórico.
Enquanto isso, os traders de ações de tecnologia estão navegando em um cenário incerto, cautelosos para passar por junho sem perdas significativas.
