Os fundos negociados em bolsa (ETFs) foram introduzidos pela primeira vez aos investidores institucionais em 1993. Desde então, eles se tornaram cada vez mais aceitáveis para consultores e investidores devido à sua capacidade de fornecer mais controle sobre o processo de construção e diversificação de portfólio a um custo menor. Você deve considerar torná-los o principal alicerce no centro de seu portfólio de investimentos pessoais.
1. Melhor diversificação: A maioria das pessoas não tem tempo ou habilidades para acompanhar todas as ações ou classes de ativos. Isso inevitavelmente significa que o indivíduo gravitará em direção à área em que se sente mais confortável, o que pode levar a investir em um número limitado de ações ou títulos do mesmo negócio ou setor. Pense em um engenheiro de telecomunicações da Lucent que comprou ações de empresas como AT&T, Global Crossing ou Worldcom. Usar um ETF para comprar uma posição subjacente no mercado como um todo ou em um setor específico fornece diversificação instantânea que reduz o risco do portfólio.
2. Performance melhorada: A pesquisa e a experiência mostraram que os fundos mútuos mais ativamente gerenciados tendem a ter um desempenho inferior ao seu índice de referência. Com menos instrumentos, acesso limitado a pesquisas institucionais e nenhuma estratégia disciplinada de compra/venda, a maioria dos investidores individuais está se saindo ainda pior. Sem se preocupar em escolher vencedores ou perdedores de setores individuais, um investidor pode investir em uma cesta de ETFs com uma ampla base de ativos subjacentes e possivelmente melhorar o desempenho geral do portfólio. Por exemplo, o SPDR de bens de consumo em um setor selecionado caiu 15% até 23 de outubro de 2008, enquanto o S&P 500 caiu mais de 38%.
3. Mais transparência: Mais de 60% dos americanos investem através de fundos mútuos. No entanto, a maioria dos investidores não sabe realmente o que possui. Com exceção de um relatório trimestral que mostra os ativos no final do dia no último dia do trimestre, os investidores de fundos mútuos não sabem realmente o que está em suas carteiras. O ETF é completamente transparente. O investidor sabe exatamente em que consiste durante o dia de negociação. E os preços dos ETFs estão disponíveis durante todo o dia em comparação com um fundo mútuo que negocia no preço de fechamento do dia útil anterior.
4. Sem desvio de estilo: Embora os fundos mútuos afirmem ter um certo viés, como ações de grande ou pequena capitalização ou crescimento em relação ao valor, um gerente de portfólio normalmente se desviará da estratégia subjacente descrita no prospecto na tentativa de aumentar os retornos. Um gestor de fundos ativo pode adicionar outras ações ou títulos que podem aumentar os retornos ou reduzir o risco, mas não estão relacionados ao setor, valor de mercado ou estilo de portfólio principal. Inevitavelmente, isso pode resultar em um investidor possuir vários fundos mútuos com riscos sobrepostos para uma determinada empresa ou setor.
5. Rebalanceamento simplificado: A mídia financeira muitas vezes exalta as virtudes do reequilíbrio de portfólio. No entanto, isso às vezes é mais fácil dizer do que fazer. Como a maioria dos fundos mútuos contém uma combinação de dinheiro e títulos e pode incluir uma combinação de ações de grande capitalização, pequena capitalização ou mesmo de valor e crescimento, é difícil obter uma divisão precisa da combinação para equilibrar adequadamente o ativo-alvo alocação. Como cada ETF é normalmente um índice de uma classe de ativos específica, setor industrial ou capitalização de mercado, é muito mais fácil implementar uma estratégia de alocação de ativos. Digamos que você queira uma carteira de 50/50 entre dinheiro e o índice geral do mercado de ações dos EUA. Se o valor do S&P 500 (representado pelo SPDR S&P 500 ETF “SPY”) cair 10%, você pode mover 10% do dinheiro de volta para a distribuição alvo.
6. Tributação mais eficiente: Ao contrário dos fundos mútuos, que possuem ganhos de capital de atividades de negociação anteriores embutidos neles, os ETFs não têm retornos que forçam o investidor a reconhecer a receita. Quando um ETF é comprado, ele estabelece um custo subjacente para o investidor investir nessa negociação específica. E dado o fato de que a maioria dos ETFs segue uma abordagem de compra e retenção de baixo volume de negócios, muitos ETFs serão muito eficientes em termos fiscais, pois os acionistas individuais obtêm lucro ou prejuízo. Apenas quando eles realmente vendem seus próprios ETFs.
7. Custos de transação reduzidos: Um ETF é muito mais barato de operar do que um fundo mútuo. Existem custos de serviço ao acionista em um fundo mútuo que não são necessários para um ETF. Além disso, os ETFs eliminam a necessidade de pesquisa e gerenciamento de portfólio, pois a maioria dos ETFs segue uma abordagem de índice passivo. O ETF reflete o índice de referência e não há custo adicional para os analistas de portfólio. É por isso que o ETF médio tem um custo intrínseco que varia de 0,18% a 0,58%, enquanto o fundo mútuo médio gerenciado ativamente tem cerca de 1,5% de custos anuais mais custos de negociação.
Para comparar o custo total de propriedade de um ETF com qualquer fundo mútuo, a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) fornece uma ferramenta Fund & ETF Analyzer em seu site. A calculadora fornece automaticamente dados de taxas e custos para todas as classes de unidades de fundos e ETFs. A calculadora pode ser encontrada em: http://apps.finra.org/fundanalyzer/1/fa.aspx.
oito. Flexibilidade de negociação e implementação de estratégias de investimento complexas: Os ETFs são negociados da mesma forma que outras ações e títulos. Assim, isso significa que o investidor tem a capacidade de usá-los para aplicar uma série de estratégias de gestão de risco e negociação, incluindo técnicas de hedge como “stop loss” e “short selling”, opções não disponíveis para fundos mútuos “long-only” . “.
Outra vantagem é a capacidade de usar “ETFs reversos”, que podem fornecer alguma proteção contra uma queda no valor de um mercado ou setor. (Um ETF reverso reage de forma oposta ao retorno do benchmark subjacente. Portanto, se alguém quiser minimizar o impacto de uma queda no S&P 500, por exemplo, pode investir parte do portfólio em um “reverso” que subirá quando o índice cai.)
Ou um investidor pode alterar seu portfólio para “superar” uma determinada indústria ou setor comprando mais do índice ETF para essa área. Ao comprar um índice, um investidor pode aproveitar os desenvolvimentos esperados nesse setor ou área sem os riscos inerentes associados a ações individuais.
Alguns investidores mantêm suas ações individuais ou fundos mútuos e não querem vender, sofrer perdas e perder a recuperação esperada. Outra opção fiscalmente eficiente para um investidor é vender um título que está dando prejuízo comprando um ETF que representa a indústria ou setor do título que está sendo vendido. Assim, um investidor pode registrar uma perda, receber uma dedução fiscal por ela e ainda permanecer na área, mas com um índice mais diversificado.
Investidores, acadêmicos e consultores financeiros às vezes questionam a estratégia de comprar e manter. Alguns investidores estão procurando uma abordagem de gerenciamento mais proativa e tática que possa ser implementada com um ETF. Embora os ETFs sejam índices criados passivamente, um investidor pode negociá-los ativamente. Existem muitas estratégias de negociação para “controle de tendências”. Quando um índice se move acima ou abaixo de sua média móvel de 50 dias ou média móvel de 200 dias, pode ser um sinal para negociar dentro ou fora do ETF. Para minimizar os custos de negociação associados à negociação de ETFs, um investidor pode usar um programa de encapsulamento de ETF que cubra todos os custos de negociação. Normalmente, esses acordos ainda são mais baratos do que comprar ou vender várias ações individuais em uma conta gerenciada separadamente ou usar um fundo mútuo gerenciado ativamente.
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