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A rinofobia é uma doença do investidor: o medo de ter dinheiro. O rinofóbico sente que todo o seu “dinheiro compartilhado” deve ser totalmente investido em todos os momentos.
Digamos que você seja um investidor individual e decida alocar ativos: 60% ações, 40% títulos. Então, se o seu dinheiro total para investir é $ 100.000, então $ 60.000 é o seu “dinheiro compartilhado”.
Pergunta: Todo o seu dinheiro investido em ações deve sempre ser investido em ações? Se você responder “Sim”, você tem rinofobia e deve consultar um médico. Ou apenas leia o resto deste artigo. Porque a melhor resposta, com maior probabilidade de mantê-lo financeiramente saudável, é “Não”.
Existe um mito desagradável no setor de investimentos em ações, incluindo muitos especialistas e fundos mútuos, de que os investidores mais inteligentes estão sempre totalmente investidos. Em outras palavras, eles investem dinheiro assim que o recebem, “nunca vendem” e, se o fizerem, reinvestem imediatamente os recursos. Este mito é obviamente o resultado de uma ideologia dogmática de compra e retenção.
A razão pela qual o mito falha é porque faz com que as pessoas percam dinheiro. Esta é a razão pela qual tantos investidores que estavam totalmente investidos quando o mercado atingiu o pico no início de 2000 permaneceram totalmente investidos quando o mercado caiu pelos próximos três anos, em vez de sair até que o crash parou. É por isso que muitos deles permanecerão totalmente investidos na próxima vez que a bolha estourar ou o mercado em baixa os agarre.
Mesmo aqueles que são vistos como os investidores de ações mais conservadores – investidores de “valor” de compra e retenção com inclinação para “comprar e manter” – na verdade cronometram suas ações com cuidado para evitar a rinofobia. Eles fazem isso quando decidem não comprar uma ação porque ela não atende aos seus critérios de avaliação (“Estamos procurando um preço melhor”) ou vender uma ação porque ela atende ao preço-alvo (“Achamos que essa ação tem estamos sem fôlego – somos muito disciplinados em vender quando a ação atinge nosso preço-alvo.” Na verdade, eles estão praticando uma forma de (cobrir os olhos de seus filhos aqui) o tempo.
Se você perguntar ao investidor médio informado qual é o estilo de investimento de Warren Buffett, ele provavelmente responderá: “Buffett é um investidor de valor de compra e retenção”. E, em geral, será verdade. Mas Buffett evita a rinofobia. Aqui está o que ele disse em sua carta anual de 2003 aos acionistas da Berkshire Hathaway: “Não é divertido ficar sentado. Mas, às vezes, o investimento bem-sucedido requer inação.” Ainda em maio de 2006, a revista Forbes informou que “Buffett, para aborrecimento dos investidores, está sentado em uma montanha de dinheiro e títulos (50% do valor de mercado da Berkshire) esperando por melhores oportunidades”.
Por que isso incomodaria os acionistas da Berkshire Hathaway? Buffett sabe claramente o que está fazendo, a julgar por seu histórico nas últimas cinco décadas. Afinal, ele é o homem mais rico do mundo, cuja riqueza se deve inteiramente aos investimentos. O que qualquer acionista “frustrado” esquece, mas não esquece, é que a Regra nº 1 no investimento em ações é: “Não perca dinheiro”. Às vezes, para não perder dinheiro, é necessário que um Investidor Prudente em seu “dinheiro de ações” em dinheiro, não em ações.
Se por algum motivo você estiver vendendo ações, pode haver situações em que você não queira reinvestir o dinheiro imediatamente. Em vez disso, você pode mantê-lo em dinheiro por um tempo até que as condições mudem para melhor. O mesmo se você tomar posse de dinheiro novo. Não tenha medo de não investir. Se você não conseguir encontrar lugares bons o suficiente para o seu “dinheiro de ações”, mantenha-o em dinheiro até que a avaliação melhore, as condições do mercado mudem ou você descubra uma nova e promissora oportunidade de investimento.
Em outras palavras, sua estratégia como Smart Equity Investor deve incluir uma estratégia de caixa. Para uma gestão prudente da carteira de ações, o dinheiro é o lugar certo para “dinheiro de ações” quando:
o Você está em um mercado em queda ou de lado – tudo parece estar dando errado.
o Você está em uma bolha de deflação semelhante à bolha de 1990 deflacionando em 2000-2002.
o Não há grandes oportunidades de investimento em ações à vista.
o Você está no modo de proteção.
Quando você é um investidor individual, é como administrar seu próprio pequeno negócio ou fundo mútuo. Você quer gerenciá-lo de forma inteligente. Agora as grandes empresas em que você investe não ignoram o tempo ao administrar seu próprio negócio. Eles não se apressam sem pensar com incansáveis lançamentos de produtos, campanhas de marketing e aquisições, independentemente da economia, taxas de juros ou condições de seu próprio setor. Às vezes, eles se agarram ao dinheiro investido (lucros retidos) na expectativa de boas oportunidades. Eles estudam seus mercados, identificam tendências e mudanças em seu setor e ajustam suas ações por meio de um processo contínuo de avaliação estratégica. É assim que eles gerenciam o risco.
Não espere menos de si mesmo como investidor. Por que você manteria passivamente todas as suas ações durante um longo período de aparente declínio do mercado, como em 2000-2002? Não faz sentido. Isso é rinofobia, uma doença que vai te deixar mais pobre.
Não seja rinofóbico. Os resultados do seu investimento serão muito melhores se você se vacinar contra essa doença. Faça isso com cuidado. Esteja preparado para investir dinheiro novo quando encontrar uma oportunidade promissora, mas não sinta a necessidade de investir o tempo todo. Dinheiro é bom quando boas oportunidades não são óbvias.
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Fonte: David Van Knapp
